傑洛德．羅布：从众心理

傑洛德．羅布注意到，心理影响在市场定价过程中发挥重大的作用。在《投資人的生存戰役》中，他明确指出，形成证券市场型态的唯一的但非常重要的因素就是公众心理。心理状况驱使人们在某种条件下以40倍及以上PE购买一只股票，而在另一种条件下却又拒绝以10倍及以下PE购买同一只股票。有时，股票的价值持续几年被大众高估，人们一直给出一个比理论估价高出许多的价格。同样，理论上的价格低估往往也会持续多年。无论自己怎么想都不重要，因为市场将自己得出股票价值到底是被高估了还是被低估了的结论。